MarketWatch報道稱，伴隨中國經濟減速，越來越多的頂尖投資人都相信，銀行系統的龐大債務和貨幣貶值會讓北京陷入絕境，但麥樸思卻指出，盡管確實有一些糟糕的信號放出，但是整體看來，中國并沒有發生大的變故。

　　他的觀點是：中國對原材料的需求或許要比熊派們判斷的旺盛許多;中國銀行能夠清理自己的資產負債表;中國從制造型到服務型的經濟轉型是有國家計劃支持的。

　　“如果單看數據，熊派絕對是正確的。可是要說中國允許局面失控，那就錯了。中國有足夠的資源，能夠不惜任何代價防止崩潰�！�

　　麥樸思希望中國熊派記得那句古訓——最后贏錢的總是莊家。

　　中國現在的日子確實不好過。股市6月以來重跌40%，人民幣匯率依然波動，企業不良債款還在增加，外匯儲備則因為北京介入了資本外逃大戰而不斷消耗。因此，不止一位著名投資人預言說中國將遭遇重大衰退。

　　Hayman Capital Management的巴斯(Kyle Bass)在2月間曾經公開宣布大規模做空人民幣，指出這個國家的不良債款局面難以為繼。“你不可能讓你的銀行系統在十年內膨脹1000%，還沒有一個損失周期出現�！彼麖娬{，“當你對這樣的資產負債表做出調整時，你的貨幣不可能繼續保持強勢�！�

　　其余做空人民幣的人還有Duquesne Capital的德魯肯米勒(Stanley Druckenmiller)、Appaloosa Management的泰珀(David Tepper)，以及Greenlight Capital的艾因霍恩(David Einhorn)。

　　索羅斯今年早些時候也說，中國“一次硬著陸幾乎是不可避免的”。

　　可是麥樸思卻相信，“中國是個巨大的，依然在增長的經濟體，哪怕增速只有5%，依然是驚人的”。

　　一些人相信，中國經濟從制造和出口驅動轉向服務和內需驅動會導致他們對原材料及其他商品的需求大幅度減少，但是麥樸思卻說，他的鄧普頓新興市場部門還在投資中國的石油企業和商品企業。

　　麥樸思解釋說，中國對資源的需求增長或許會放緩，但總量依然可觀。

　　穆迪的數據顯示，當下，中國政府的總債務已經從2012年相當于國內生產總值的33%增長到了41%。

　　中國銀監會的數據是，截至去年第四季度，中國銀行不良貸款總規模突破1萬2700萬元人民幣，占據總債務的1.67%。

　　麥樸思指出，這些數據固然值得警惕，但是大可不必驚慌。麥樸思解釋說，中國政府擁有國有四大行，他們在必要時完全可以將不良債款轉移到資產管理公司那里，清理資產負債表——現在，這一幕其實已經在上演了。

　　中國依然是世界上最嚴格的計劃經濟體之一，中央政府可以命令各省市完成特定的增長目標，而后者必須采取任何可能的手段去完成任務，不管是鋪設新的公路還是建起新的大樓。麥樸思承認，中國的瘋狂增長模式會導致浪費，導致不良債款，導致沒有意義的建設項目出現�！斑@就是中央計劃體制本身的問題�！彼�說，“他們的時間表和前進方向都很明確，但如何達到目標卻是關鍵中的關鍵。如果你們這地區的目標是10%，那么地方官員就必須達到10%�！�

　　問題在于，那些認為市場能夠在中國經濟環境中正常行使功能的外國投資者其實是誤解了中國經濟的特性。麥樸思強調，北京會采取更加激進的措施去達成那些目標，其激進程度是美國和其他國家無法想象的。

　　“那些做空中國的對沖基金經理人們其實是站在美國的市場架構上去思考中國的問題。”

　　麥樸思指出，中國明確表示希望轉型為美國那種自由市場經濟模式，但是他們不時會左右搖擺，向全球投資者傳達出混亂的信息——比如去年夏季，上海市場在不到一個月里就損失了三分之一的市值。

　　許多投資者都指責中國政府的做法，他們起先是等待觀望，導致不確定性增大，然后在已經不便出手時又進行了力度極大的干預，兩周內出臺了不下四十條市場穩定政策，注入了多達5萬億元人民幣，相當于國內生產總值的近10%。

　　“他們的狀態是斷斷續續，搖擺不定的�！丙湗闼急硎�，“這種困局他們還將繼續面對。他們最終能夠走向正確的方向，但這需要時間�！�

　　中國總理李克強3月間也曾經強調，盡管中國正在推進結構性改革，但是他們“不可能”錯失增長目標，這也讓麥樸思對熊派的告誡顯得更加令人信服。

　　“對沖基金經理人們這次很可能是完全搞錯了�！丙湗闼急硎�，“我想這可能性很大，但是我會祝他們好運。”(子衿)