資本比之實體制造業更具有流動性。即使在管制嚴格的國家，資本也會通過各種方式，借道流向更有回報率的地區。

　　商務部統計數據顯示，今年1~4月，我國對外非金融類直接投資達3914.5億元，同比增長71.8%，其中對美國投資增長最快，增幅達到235.7%。

　　與此同時，今年前4個月，我國固定資產投資同比增長10.5%，增速比一季度回落0.2個百分點。中國銀行國際金融研究所研究員高玉偉尤其關注到這一點，我國自主性投資動能進一步衰減。受產能過剩問題困擾和市場需求不足影響，4月份制造業投資增長繼續放緩，增速比一季度回落0.4個百分點。由于盈利預期不佳、市場準入限制和PPP推進緩慢等原因，4月份民間投資增速繼續回落，增速比一季度回落0.5個百分點。制造業和民間投資體量較大，在投資總量中占比高，如果這兩項指標增速不能企穩，投資持續增長前景就令人擔憂。

　　前述兩者增速的差距拉大，表明資本在對外和對內市場判斷上有著明顯的傾向。民企在對內投資放緩的同時，顯然加快了對外投資步伐。來自天津市商務委的消息，今年前兩個月，天津市備案赴境外投資民營企業機構達40家，投資額18.7億美元。2015年，天津市備案赴境外投資民營企業機構共156家，占全市的79.2%，民營企業成為津企“走出去”的主力軍。

　　甚至連外向度較低的陜西省，在民企“走出去”領域里也呈現加力的態勢。據陜西省政協副主席馮月菊近日披露，隨著“一帶一路”建設的推進，地處西北內陸的陜西加快“走出去”步伐。截至2015年底，陜西共有239個境內主體設立了355家境外企業及境外機構，其中民企“走出去”熱情高漲。2015年陜西66個境外投資項目中，61個是民營企業，占全省境外投資總額的6成。2016年第一季度，陜西累計新設境外企業12家，均為民營企業。

　　與國企相比，民營企業具備“走出去”的獨特優勢，能與國企優勢互補。在今后對外經濟關系中，推進民營企業的國際產能合作將是我國推動和實施對外新戰略的重要著力點和具體抓手。

　　在國際產能合作進程中，一批先行先試的民營企業已摸索出一些參與國際產能合作的可行性經驗。

　　民營企業“抱團出海”，通過境外建立產業集聚區、工業園區等方式開展“集群式”國際產能合作。截至2014年年底，中國在全球50個國家和地區建起118個經貿合作區，其中35個處在絲綢之路經濟帶沿線國家，42個處在21世紀海上絲綢之路沿線國家。這些境外經貿合作區成為中國企業對外投資合作和產業集聚的平臺。加工制造型境外經貿合作區是國際產能合作的主要載體，目前已經入區的中國民營企業達2790多個，累計產生480多億美元的產值，有力推動了國際產能合作。

　　商務部新聞發言人沈丹陽近日表示，現在我國東部加工貿易正在轉型升級，一部分產業也向周邊國家轉移。“我們希望東部地區轉移的這部分能夠更多地向中西部去，向境外的轉移少一點、慢一點，盡可能把加工貿易多留在國內，把根留住。”但資本尤其是民營資本最看重的是資本回報率和企業經營環境優劣程度的差別，所以中西部地區只有提高資本回報率和改善企業經營環境，才能吸引東部企業和資本向中西部轉移，而不是更多地轉移到境外的東南亞地區。