龍宇評(píng)價(jià)自己是“一個(gè)無(wú)可救藥的樂(lè)觀主義者”。
作為BAI資本創(chuàng)始及管理合伙人，免不了去國(guó)外出差，過(guò)去三年里，她也經(jīng)歷了幾次隔離。在隔離期間，龍宇會(huì)將酒店的水龍頭擦得沒(méi)有水漬，將地毯打掃得沒(méi)有一絲頭發(fā)，辟谷斷食，沒(méi)有社交的打擾，她用大把的時(shí)間來(lái)閱讀、學(xué)習(xí)。
樂(lè)觀也是她在工作中奉行的準(zhǔn)則，“雖然悲觀者永遠(yuǎn)正確，但只有樂(lè)觀者才有達(dá)成目標(biāo)的可能”。
在經(jīng)歷過(guò)去幾年復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)局面后，龍宇并沒(méi)有變得更悲觀或者更樂(lè)觀。她的判斷是，原來(lái)大力出奇跡的時(shí)代已經(jīng)過(guò)去了，新時(shí)代需要更多的“手工藝匠人”。她希望在此時(shí)重建一套長(zhǎng)期可持續(xù)的發(fā)展模式，給來(lái)中國(guó)的LP提供更多GP選擇。“江山代有才人出，是需要新一代投資人起來(lái)的時(shí)候了。”
過(guò)去，她把自己定義為“錢(qián)莊經(jīng)理”，現(xiàn)在她覺(jué)得“錢(qián)莊經(jīng)理”可以與時(shí)俱進(jìn)地做一點(diǎn)時(shí)髦的表達(dá)——社會(huì)資源的再分配者。
龍宇對(duì)BAI資本定下了一個(gè)充滿(mǎn)浪漫主義的目標(biāo)和使命：希望“好人有好報(bào)”。他們希望投錢(qián)給更好的、有普惠社會(huì)價(jià)值理念的聰明人，讓好公司戰(zhàn)勝商業(yè)道德上有瑕疵、商業(yè)模式上不可持續(xù)的壞公司。如果社會(huì)資源向好的企業(yè)傾斜越多，科技、資本、整個(gè)社會(huì)也就會(huì)逐漸向善。這會(huì)帶給參與者極大的滿(mǎn)足和幸福感，“但我覺(jué)得目前這種參與感還不夠強(qiáng)”。
五年前接受《中國(guó)企業(yè)家》采訪時(shí)，龍宇稱(chēng)自己“沒(méi)有爽過(guò)，沒(méi)有嗨到過(guò)，職業(yè)生涯的嗨點(diǎn)還沒(méi)有來(lái)臨”。至今，這個(gè)嗨點(diǎn)依然沒(méi)有來(lái)臨。
1.新的開(kāi)始
2020年，很多人的工作節(jié)奏按下了暫停鍵，龍宇也是其中的一員。
期間，龍宇和團(tuán)隊(duì)進(jìn)行了一些復(fù)盤(pán)和思考，一個(gè)過(guò)去沒(méi)時(shí)間考慮的大膽想法浮現(xiàn)在她的腦海里。龍宇判斷，當(dāng)時(shí)是BAI走上創(chuàng)業(yè)道路的絕佳時(shí)機(jī)。在此之前，貝塔斯曼集團(tuán)是BAI的唯一LP，龍宇認(rèn)為到了對(duì)外募資的時(shí)候了。“疫情是一個(gè)分水嶺，整個(gè)世界都在發(fā)生變化，每個(gè)情形需要更因地制宜地應(yīng)對(duì)，中國(guó)企業(yè)更是來(lái)到一個(gè)新的發(fā)展階段。”龍宇說(shuō)。她認(rèn)為，擁有獨(dú)立自主話語(yǔ)權(quán)能優(yōu)化團(tuán)隊(duì)的回報(bào)和表現(xiàn)，而且也能讓決策更本地化、更迅速。得到貝塔斯曼集團(tuán)的支持后，2021年，BAI正式開(kāi)始對(duì)外募資。不到一個(gè)月，BAI便首關(guān)募集到5億美元，最終超目標(biāo)完成首期7億美元基金募集，獲得眾多國(guó)際知名機(jī)構(gòu)投資者的投資，貝塔斯曼集團(tuán)也繼續(xù)大力支持。“募資是水到渠成的事，我們的業(yè)績(jī)大家有目共睹，而且也一直跟LP們保持著持續(xù)深度的交流，溝通基礎(chǔ)比較完備。”龍宇說(shuō)。疫情成了BAI迅速完成首次募資的助推器。“過(guò)去，哪怕為了表示尊重，我們也需要飛到世界各地去拜訪LP；但疫情期間，我們只是打了一些zoom call，直接用數(shù)字、業(yè)績(jī)說(shuō)話，繁文縟節(jié)都被省掉了，甚至有部分LP我現(xiàn)在還沒(méi)直接見(jiàn)過(guò)。”龍宇說(shuō)。從過(guò)去一對(duì)一的溝通，到應(yīng)對(duì)多家LP的訴求，龍宇和團(tuán)隊(duì)面臨的挑戰(zhàn)也隨之而來(lái)。一是如何有同理心地幫助LP做好多元化退出、及時(shí)管理、現(xiàn)金回報(bào)等。二是與資本市場(chǎng)的溝通，這也是中國(guó)所有GP面臨的挑戰(zhàn)。五年前，所有公司進(jìn)入中國(guó)都在討論10%～30%的成長(zhǎng)速度帶來(lái)的新機(jī)會(huì)，但在當(dāng)下，簡(jiǎn)單粗暴地談中國(guó)的市場(chǎng)大、增長(zhǎng)高、人口多，已經(jīng)打動(dòng)不了資本市場(chǎng)。資本關(guān)注的問(wèn)題更務(wù)實(shí)了，即結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)在哪、合理回報(bào)的預(yù)期空間在什么位置、還會(huì)不會(huì)有1000倍、100倍的回報(bào)？針對(duì)這兩大挑戰(zhàn)，龍宇也提出了自己的解決方案：首先，GP要清楚地認(rèn)知到自己服務(wù)的是LP，要把LP的訴求放在非常高的位置，要給LP提供比較高水平的服務(wù)。GP要對(duì)自己有更高的要求，不能簡(jiǎn)單地看長(zhǎng)期（回報(bào)），要照顧到LP的信心，不停地讓LP看到更多更好的亮點(diǎn)。其次，針對(duì)與LP的溝通，真實(shí)有力的數(shù)據(jù)比空洞蒼白的口號(hào)更重要。“在這兩年艱難的環(huán)境下，我們還是有被投企業(yè)實(shí)現(xiàn)了一年超10倍的增長(zhǎng)且盈利，而且這些公司都不是靠燒錢(qián)燒出來(lái)的。LP對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的信心，是靠千千萬(wàn)萬(wàn)這樣的企業(yè)做出來(lái)，而不是靠溝通解釋出來(lái)的。要讓LP相信，中國(guó)新的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)已經(jīng)出現(xiàn)。”龍宇說(shuō)。回顧過(guò)去十幾年創(chuàng)投生涯，龍宇認(rèn)為BAI選擇在疫情期間開(kāi)始對(duì)外獨(dú)立募資，是她做的最有成就感的事。“相比于牛市的時(shí)候被‘噪音’裹挾，在這種情景下重新開(kāi)始，考驗(yàn)的是認(rèn)知、判斷和定力，這令我心情好極了。”
2.與現(xiàn)實(shí)近身肉搏
2022年的創(chuàng)投圈，融資額、基金成立數(shù)量及單筆投資額度，都呈斷崖式地下降。烯牛數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2022年國(guó)內(nèi)創(chuàng)投市場(chǎng)共計(jì)披露12415起投融資事件，較2021年減少25.30%；共計(jì)融資金額8220億元，較2021年減少42.55%。龍宇評(píng)價(jià)，這些都意味著“淘汰賽正式開(kāi)始了”。不過(guò)，行業(yè)巨變?cè)邶堄钛壑幸泊碇聶C(jī)遇。“如果淘汰賽能抬高入場(chǎng)券的門(mén)檻，競(jìng)技水平可能會(huì)更高，結(jié)果也可能更精彩。”她借用劉慈欣在《三體》中的表述，把當(dāng)下行業(yè)狀態(tài)定義為“亂紀(jì)元”（當(dāng)三體星在三顆太陽(yáng)的引力范圍內(nèi)游移不定時(shí)，就是亂紀(jì)元）。在龍宇看來(lái)，亂紀(jì)元的三個(gè)太陽(yáng)，在當(dāng)下的環(huán)境里也分別有對(duì)應(yīng)的場(chǎng)景。第一個(gè)是中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性本身的調(diào)整。支柱產(chǎn)業(yè)房地產(chǎn)面臨巨大變化和震蕩，原來(lái)的周期規(guī)律已經(jīng)無(wú)法沿用了。第二個(gè)是國(guó)際形勢(shì)的變化，對(duì)投資人心態(tài)、上市窗口的選擇都有很大影響。第三個(gè)是以ChatGPT為代表的技術(shù)躍遷。它好像一個(gè)“潘多拉的盒子”，一旦應(yīng)用，整個(gè)商業(yè)規(guī)則、社會(huì)倫理、國(guó)家監(jiān)管、數(shù)據(jù)安全都面臨挑戰(zhàn)。受復(fù)雜現(xiàn)實(shí)的影響，2022年，幾乎所有美元VC都將出海當(dāng)成最重要的方向之一，BAI資本也在2022年開(kāi)設(shè)了歐洲辦公室。“我們要在國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)的舞臺(tái)上與時(shí)俱進(jìn)。”龍宇說(shuō)。在龍宇看來(lái)，國(guó)際化命題看似宏大，實(shí)則機(jī)會(huì)遍布全球。不過(guò)在全球化進(jìn)程中，龍宇也沒(méi)有盲目跟進(jìn)。“近兩年所有人都涌向了新加坡，但我覺(jué)得太多人涌去導(dǎo)致錯(cuò)位競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)不明顯。”龍宇選擇在柏林和倫敦設(shè)立歐洲辦公室，先在海外用一部分資金去做元宇宙和Web3的早期探索，產(chǎn)生正回饋后，投入更大的人力和資源。BAI資本合伙人汪天凡在過(guò)去半年常駐歐洲，也已經(jīng)吸引了一流的國(guó)際化人才加盟。總結(jié)起來(lái)，就是中國(guó)市場(chǎng)守正，在國(guó)際市場(chǎng)出奇，探索新布局的可能性。“follow the flow（跟著漩渦跳舞），跟上這個(gè)節(jié)奏才不會(huì)被淘汰。在今年，不要急著下結(jié)論、去跳躍、去總結(jié)。亂紀(jì)元里非常危險(xiǎn)，生存最重要。如果能生存下來(lái)，就已經(jīng)贏過(guò)99%的人了。至于怎么生存，我們要與現(xiàn)實(shí)近身肉搏。”龍宇說(shuō)。（圖文來(lái)源于網(wǎng)絡(luò)如有侵權(quán)請(qǐng)聯(lián)系刪除）
